长期筑基，效率破局。
文 | 耿康祁
当中国白酒行业增速放缓至个位数，拥有700余年酿造史的泸州老窖却以一份稳健增长的2024年年报，为长期主义的战略深耕和效率革命转型，写下生动注脚。
【逆周期下的财务韧性】
2024年的中国白酒行业，正从“高增长红利期”转向“存量精耕期”。中国酒业协会数据显示，2024年白酒行业销售收入增速降至个位数，规模以上企业利润总额增幅收窄至7.76%。
在这场洗牌中，老牌名酒企业泸州老窖却以一份稳健增长的年报，展现出惊人的财务韧性。
4月27日，泸州老窖发布的2024年年报显示，公司2024年实现营业收入达311.96亿元，同比增长3.19%，净利润达134.73亿元，同比增长1.71%。今年一季度，实现营收约93.52亿元，同比增长1.78%；净利润约45.93亿元，同比增长0.41%。
更值得关注的是，其经营现金流净额为191.82亿元，增长80.1%。这不仅为泸州老窖提供了充足的“过冬”弹药，也印证了其渠道管控能力的强化。
诸多核心指标均创下历史新高，不仅提振了投资者信心，更标志着泸州老窖从品牌力到资产质量都进入了一个全新时期。
事实上，过去近十年泸州老窖业绩始终稳定增长，背后则是其“长期主义”战略的极致践行。
一个典型表现，就是公司将核心产品基酒储存周期延长至5年以上，通过时间成本投入构建品质壁垒。
此外，从酒业发展历史看，泸州老窖的长期主义战略具有连贯性。
2015年，泸州老窖大力度清理产品条码，重点强化“国窖1573”和“泸州老窖”双品牌的核心价值。这场改革成效显着，2015年至今，泸州老窖营收累计增长369.3%，年复合增长率达到21.3%。
如今，泸州老窖又以一份亮眼的业绩答卷，验证着当前控量保价、效率刷新的新战术逻辑的成功。
【消费时代的效率革命】
中国白酒行业正经历一场深层转折——由渠道扩张过渡到消费主权时代的效率革命。
中国酒业协会《2024年中国酒业高质量发展研究报告》认为，酒类消费支出增速下降背后，是消费者决策理性化，决策链更长，同时随着消费场景多元化，购买渠道也更多元、透明。
泸州老窖的应对，直指痛点：以数字化工具重构产业链效率，让消费者掌握信息主动权。
2023年3月，泸州老窖对全产品进行了数字化体系改革，将三码合一系统升级为五码合一，对产品及其外包装进行了赋码改造，实现托盘码、箱码、盒码、瓶码、盖内码五码关联。
这套体系，使得每瓶酒的流通轨迹、开瓶数据、消费场景都转化为可分析的动态图谱。
这不仅让窜货和低价销售无处遁形，使每笔促销费用的流向可追溯，同时品牌商可动态调整配额和促销策略，实现精准投放。
效率革命不仅需要渠道端的重构，更需要全产业链的协同响应。
2023年以来，泸州老窖围绕“打造厂商命运共同体”，持续推进七大工程、六大举措，增强了上游供应商、下游经销商的产业链粘性，进而推动存货周转率改善及精准成本管控。
制造端的效率提升，对于提升生产和消费体验同样关键。
2024年，泸州老窖投入21.36亿元的智能包装中心投产，运用新一代智能制造技术，5条灌装生产线平均生产速度达15000瓶/时，生产效率提高2倍以上，成为行业首座“灯塔工厂”。
当白酒行业进入“效率竞争”的新纪元，泸州老窖的效率革命并非权宜之计，而是构建长期竞争力的战略选择，也是传统产业向“新质生产力”跃迁的关键一步。
【稀缺品牌的极致博弈】
白酒行业品牌竞争的终极密码，一直未曾改变——文化厚度决定价值高度，稀缺资源构筑竞争壁垒。
这一规律，在泸州老窖身上展现得尤为清晰。始建于1573年的泸州老窖“1573国宝窖池群”与传承700余年、24代的酿酒技艺，共同构成了中国白酒行业独一无二的“活态双国宝”。
而其文化资产，已转化为实实在在的中高端市场话语权。
年报显示，2024年泸州老窖中高档酒类实现营收约275.85亿元，同比增长2.77%，为公司贡献了近九成营收，核心高端产品国窖1573稳居200亿阵营。
这种转化，并非偶然。
在IP运营策略上，泸州老窖通过封藏大典、国际诗酒文化大会等文化IP的持续运营，不断将历史叙事转化为消费体验，进而提升品牌心智粘性和影响力。
在产品路线上，泸州老窖还以“双品牌、三品系、大单品”战略，进行梯度开发。
其中，国窖1573作为“塔尖”，以控量保价稳固千元价格带优势；而泸州老窖品牌则通过特曲、窖龄酒等腰部产品抢占300-800元次高端市场，构建“浓香正宗”认知。
同时，泸州老窖在低度化赛道的布局，也成为差异化竞争的突破口，其核心产品38度国窖1573市场规模约百亿，持续开拓大众市场。
在人群布局上，面对消费主力代际更迭，泸州老窖的年轻化策略并非简单的营销噱头，而是稀缺性资产的创造性转化。
诞生于2023年的泸州老窖“窖主节”，以露营、音乐、运动会等多形式，将白酒消费场景嵌入Z世代生活方式。泸州老窖会员规模持续扩大，验证了品牌年轻化策略的有效性。
国际化则是另一增长极。依托“让世界品味中国”全球文化之旅，泸州老窖加速布局东南亚及欧美等海外市场，并成为少数实现规模突破的头部酒企。
白酒行业的调整远未结束。2024年，白酒行业头部企业CR5（前五名集中度）突破45%，马太效应加剧。
白酒行业进入新常态，绕不过的终极命题仍是：如何在存量市场中，将品牌文化转化为消费黏性，将效率提升转化为利润留存。
而坚守长期主义的泸州老窖，其攻守之道已清晰：用文化资产构建品质信任，用数智化重塑产业效率，用消费洞察开辟增量空间。
这种战略定力下的厚积薄发，成就了泸州老窖稳中有进的年度答卷，或许也将成为下一轮行业洗牌的的关键胜负手。
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